中经记者 张漫游 北京报道

经过一个交易日的震荡，银行板块再度上涨。截至9月14日收盘，A股38家上市银行飘红。其中，江苏银行、杭州银行、成都银行等均盘中股价创历史新高。

有分析观点指出，后市银行板块或呈现震荡走高、内部差异扩大的格局。国有大行靠稳健性稳居配置基本盘，优质区域性银行可能赢得超额收益；而净息差修复的可持续性、资产质量以及分红实际落地情况，依旧是判断银行股后续能走多高的核心依据。

资金面与基本面共振 银行板块全线走强

截至9月14日收盘，银行指数（886052.WI）收涨0.82%，在各行业板块中涨势靠前。

天府立言金融研究院院长曾刚告诉《中国经营报》记者，本轮行情是基本面拐点、政策风险缓释、资金再配置多重利好共振的结果。从行业层面看，上市银行半年报业绩韧性超预期，二季度银行业净息差出现多年来首次环比回升，负债端高息存款持续置换，市场对息差持续下行的担忧明显缓解。地产风险处置政策落地，资产质量预期改善，叠加银行中期分红机制完善，高股息吸引力提升。

中信证券方面研究认为，银行2026年中报显示，上市银行息差表现乐观，资产质量稳定，营收整体乐观但存在分化，盈利增速延续修复格局；同时，部分银行提升分红率提振股东回报，利好长线投资者配置。

苏商银行特约研究员薛洪言亦谈到，财政部发行特别国债支持银行补充资本，房地产信贷专项政策缓释资产质量压力；二季度净息差回升，上市银行净利润保持正增长，中期分红比例提升；银行高股息、低波动属性吸引保险资金、公募等长线资金配置，在震荡市中形成资金流入。

资金面复盘，中信证券方面研究指出，银行板块长线资金持续流入，主要是险资等低风偏资金对于A股和H股银行的配置意愿延续，且在上半年A股银行被动资金流出时延续加大了配置力度。

区域城商行创新高 区域经济与资产质量成关注点

9月14日盘中，江苏银行、杭州银行、成都银行等均创历史新高，最高股价分别为18.80元/股、17.72元/股、20.39元/股。在曾刚看来，几家区域性城商行股价创新高，核心依托所在长三角、成渝区域经济基本面扎实，信贷需求旺盛。

薛洪言告诉记者，杭州银行在流量化、国际化、数字化转型中通过高频服务和交叉销售积累黏性；成都银行扎根成渝这一经济增速较高的区域，且市值相对较小，在避险迁徙和抱团行情中弹性更突出；江苏银行受益于长三角区域经济和客户基础。随着基本面改善，其估值修复空间也相对更容易被市场识别。

从业绩表现看，国信证券银行业首席分析师王剑分析认为，城商行除净息差降幅收窄、拨备计提增加外，还有一个特点是规模贡献上升，加快扩张速度。此外由于城商行的金融市场业务相对较大，在当前利率环境下，其他非息收入拖累业绩表现。

资产质量方面，王剑指出，城商行资产质量表现较好。城商行不良率回升，但关注率、逾期率下降，不良生成率平稳。

Wind数据显示，截至2026年6月底，上述股价破新高的城商行，不良贷款率均在1%以下，且成都银行、杭州银行不良贷款率与2025年年底持平，江苏银行、南京银行不良贷款率均较2025年年底下降。

“在当前市场风险偏好偏弱环境下，这类基本面稳健、估值更有修复空间的优质区域城商行，自然会受到更多的关注。”曾刚说。

国泰海通方面分析指出，中信证券方面研究指出，展望三季度，预计息差和资产质量等核心变量保持稳定，全年盈利趋势积极，叠加宏观叙事等长逻辑仍在继续演绎，预计全年绝对收益仍将延续。