成都银行上半年的成绩单，表面看是一份“双增长”的优等生答卷——营收127.76亿元，归母净利润69.05亿元，不良率0.68%继续保持A股上市城商行最低。
成都银行2026年中期报告利润表核心数据页面
但拆开116.20亿元的利息净收入贡献了营收的90.95%，而非利息净收入仅11.56亿元、同比腰斩，你就会发现：
这家西南一哥的增长，高度依赖利息净收入这一条腿走路，而且这条腿的大腿肌肉，目前是靠负债端的成本红利在硬撑。
先看营收怎么构成的。利息净收入116.20亿元，同比暴增18.98%，增速是2022年以来最高，直接把营收盘子撑了起来。非利息净收入11.56亿元，同比下降53.83%，在营收里占比从去年同期的20.41%缩水到9.05%。
这不是“偏科”，这是几乎放弃了一条腿。对比同梯队：宁波银行上半年手续费佣金净收入43.2亿元，占营收10.4%；江苏银行是6.4%。成都银行呢？
手续费佣金净收入只有2.19亿元，而且还在下滑——理财业务管理费收入因为没拿到理财子牌照、自营理财存量被监管要求压降，同比下降了41.14%。
更深层的问题藏在息差里。净息差从2025年末的1.59%回升至1.67%，看起来是逆势走高，但行长徐登义在业绩说明会上已经交底：
主要得益于“长期限储蓄集中到期重置的成本节约”
。
翻译一下：之前吸进来的高息定期存款到期了，重新定价时利率降下来了，负债端的成本一次性释放出了一大块红利。
这不是资产端定价能力提升带来的息差改善，是负债端的阶段性红利。一旦存量存款重定价的红利释放完毕，而贷款端又在利率下行周期里继续承压——对公贷款平均收益率4.08%，个人贷款只有2.96%——这块支撑营收的“大腿肌肉”还能撑多久，是明牌。
9月18日，重庆监管局对成都银行重庆分行开出140万元罚单，9名责任人被追责，1人被禁业3年。罚单金额对一家上半年净赚69亿的银行来说确实可以忽略不计，但事由是“贷款调查审查不到位、授信额度测算不审慎、员工异常行为排查不到位”——这是信贷流程最前端的两道闸。
国家金融监督管理总局重庆监管局行政处罚公示页面
更关键的是，这不是偶发。2025年12月，四川监管局对总行及15家分支行合计罚款725万元，13人被追责。往前看，2022年还有一张650万元的罚单。从2021年到2026年，重庆分行、绵阳分行、眉山分行接连被罚，核心违规点高度一致：贷款三查不严、授信测算不审慎、风险分类不准确。
从“总行及15家省内分支行”到“重庆分行”，违规主体从省内蔓延至省外，违规类型从业务管理延伸至员工行为排查，合规风险扩大。
行业媒体指出，这背后不是某一个人的疏忽，更像是一套流程在自上而下的执行中被打了折扣。
当一家银行74%的贷款集中在成都本地、对公贷款占比约80%、政企基建类贷款超4400亿元、不良率分别低至0.19%和0.05%时，资产质量的账面数据极其漂亮，但信贷合规反复出问题，恰恰说明：
低不良率并不完全等同于风控能力强，在高度集中的政信业务结构下，风险不是消失了，而是被地方财政信用暂时托住了。
成都银行这轮净利息收入的暴增，来自三个因素的叠加：一是生息资产规模同比大幅增长15.58%（金融投资同比增32.8%，远超总资产增速），二是净息差同比反弹5个基点，三是负债端成本率同比压降26个基点。
但是把这三个因素拆开看，你会发现可持续性存疑。存款付息率同比下降24个基点，靠的是长期限储蓄到期重置——这是一次性的结构性红利，释放节奏大概还能持续几个季度，但不是无限期的。
而资产端，个人贷款投放近乎停滞（上半年零售贷款仅增0.44%），个人经营贷款不良率从上年末升至1.68%，零售端既放不出去量、也控不住风险。
另一边，零售AUM（客户金融资产）虽然是行业主流风向——上半年各家银行都在抢零售财富管理这块蛋糕——但成都银行受制于未拿到理财子牌照，自营理财存量到年底要压降到零，代销业务基数小、费率低，短期内根本补不上缺口。
管理层说要把财富管理写入“十五五”规划、今年实现代销基金保险理财全覆盖，但这是未来的故事，不是当下的业绩。
把上面的信息串起来，成都银行2026年上半年的增长成色就很清楚了。营收4.13%、净利4.35%的同比增速，在城商行里并不出色——同期厦门银行营收增长19.6%、宁波银行利润增长超12%。
2026年上半年上市城商行营收及同比增速对比表
它真正的优势在于资产质量，0.68%的不良率、426%的拨备覆盖率，配合首次中期分红、股息率接近7%，构成了稳定的红利属性。
但它的增长高度依赖两条路径：负债端成本红利的阶段性释放，以及成都本地基建政信贷款的持续放量。
当息差红利退潮、而非息收入第二增长曲线迟迟建立不起来时，账面上的双增长就会现出原形：这是一家收入结构单一、且当前息差改善主要靠成本端一次性拉动而非资产端定价能力提升的银行。
罚单的事，某种意义上和这件事是同一个问题：在规模快速扩张、信贷高度集中于少数行业和区域的同时，流程上的“不审慎”不会被利润数字遮住，那些在资产负债表里暂时看不到的压力，会先从监管处罚的窗口里渗出来。
