这个行业的化验单上，有两个数据摆在一起看，比任何分析都更说明问题：一边是合规的旅居养老产品，包吃包住月均2000到3600元，跟普通城市养老院一个价，还附赠了异地气候和社交圈子；另一边是仅2025年前11个月，海南一个省就收到上百起旅居养老投诉，核心原因是虚假宣传和预付费无法退还。

老人手持康养一卡通面对虚假养老宣传面露愁容

两个数字背后的真相很简单——旅居养老行业正在经历一场根本性的分裂，合规产品和违规产品，已经不是同一个物种了。

这不是一个行业，这是两个并行市场。把它们混在一起讨论性价比，就像把银行存款和P2P放在一起算平均收益率，得出来的结论毫无意义。

先把合规产品的那条线说清楚。当下主流的包吃包住型旅居，价格区间相当清晰：南方候鸟型，广西北海、广东海陵岛这些地方，民宿按天计费60到120元一个人，按月结算吃住加起来2000到3600元。西南避暑型，昆明长租三个月的包吃住套餐，月均3000到4800元。

这个价格放在养老服务的坐标系里，是什么水平？福建泉州丰泽区备案养老院，自理老人的月费是2400到3300元。云南马龙本地的医养机构，普通长者月均2000元左右。

也就是说，旅居养老的月均成本跟普通城市养老院基本持平，甚至更低，但多了一项核心权益：你可以冬天去北海，夏天去贵阳，不用被绑定在一个固定的场所里。

克而瑞2025年对50个城市798位老人的调研，给出了更直接的消费画像：66.3%的老年人单次旅居花费在5000元以下，76.7%的人把“价格合理”列为选择旅居养老的首要因素，优先级高于安全保障和医疗配套。

这个排序本身就很说明问题——对大多数退休老人来说，能不能负担得起，是比安不安全更先过的一道坎。

中国老龄科研中心的数据显示，全国旅居老人年均消费约4.2万元，折算月均3500元，跟国内多数城市的退休金水平基本匹配。2025年上半年，昆明旅居养老机构的平均入住率达到82%，较2024年同期增长了37%。

入住率是一个不会说谎的指标——如果性价比真的不行，老人不会用脚投票。

但上述数据只代表一种产品形态：合规的长租包吃住模式。行业里还有另一种产品，叫预付费会员卡。

广州昌松之家，一个被反复曝光的典型案例。销售话术是：35640元买一张一年期床位卡，不自住的话公司代销返还租金，年化收益11%。96228元的三年卡，每月直接返1069元。

昌松之家办公大楼外景实拍

有老人累计充值13万余元，最终基地关停，被迫搬进安置酒店，自备电饭煲、小冰箱过日子，房间没有电视，打扫全靠自己。昌松之家的会员卡种类里，还有一张售价50万元的42年钻石卡。

苏州夕阳红旅行社，99元到199元的年卡，承诺一年内无限次参加周边一日游。2026年7月突然停业，178名老人正参加一个41天的云南康养团，行程被直接中断，自行购票回家，法定代表人失联。

这些案例指向同一个商业模式：用低价引流，用高息返利锁客，用新会员的钱填老会员的窟窿。这不是旅居养老，这是披着旅居外衣的非法集资。大众日报报道的一起案件，涉案金额高达50.3亿元，未兑付15.4亿元。

九江另一起案件，114名老人被骗500万元，合同到期前公司直接跑路。

这些案例里，老人花的不是“旅居费”，是本金。所谓的“性价比”，是把本金折算成返利，再把返利当成便宜算出来的幻觉。一旦资金链断裂，性价比立刻归零，甚至为负。

把乱象归因于“骗子太坏”，这个诊断太浅了。真正的问题是，旅居养老这个业态，长期处于民政和文旅的“两不管”地带。

广西北海2024年接待了6120.6万人次游客，但旅居群体的具体数量，没有任何统计口径。同一家旅居单位，曾被文旅、林业、民政三个部门同时纳入评选计划——不是没人管，是不知道谁该管。

广州昌松之家上海分公司，长期以“旅居康养基地”名义销售高额会员卡，但这家公司根本不是民政登记或备案的养老机构。深圳易某某，没有旅行社经营许可证，以保险团队名义组织上百名老人出境旅居。

人民日报2026年3月的分析文章直接点明了这个病灶：康养服务涉及医疗、养老、旅游、文化、体育等多个领域，目前的监管体系存在多头管理、责任划分不清晰、监管真空等问题，部分跨界融合的新兴康养业态处于监管真空地带。

这个真空不是没人看见。2026年下半年开始，贵州、云南、四川遂宁等地陆续出台了地方专项规范。贵州明确要求旅居经营主体必须取得特种行业许可证、食品经营许可证、公共场所卫生许可证等多项资质。遂宁把押金、会员费强制要求商业银行第三方存管。

国家层面的《旅行社老年旅游服务要求》国标也在2026年8月正式实施，首次明确禁止低价引流、购物捆绑。

但这些规则都是地方试点或行业标准，全国层面至今没有专门针对旅居养老的国家级行政法规。监管全面落地，还处于起步阶段。而在此之前，被曝光的案件里，已经有老人等不到那一天了。

旅居养老的市场底盘不会塌。2025年前7个月，广西接待旅居养老老年人294万人次，带动消费580多亿元。云南2025年旅居人数突破550万，同比增长超过四成。这个需求是真实的，不是一个可以被骗子烧掉的泡沫。

但行业的走向，取决于两条线能不能被切开。一条线是合规包吃住的长租模式，价格透明，按月结算，不涉及大额预付费。这个模式有可持续的性价比，昆明、北海、贵阳的市场数据已经证明了这一点。另一条线是预付费会员卡模式，靠高息返利吸纳资金，本质是资金池游戏。

目前各地出台的第三方存管、资质审查规则，直接打击的就是这条线。

对于那些已经交了钱、进了非法集资盘子的老人，预后不容乐观——昌松之家的会员排了250多人的候补名单，等一个安置床位，能不能等到，要看运气。

但对于准备选择旅居养老的老人，有一个判断标准从来没变过：但凡有人跟你谈“返利”“期满返本”“年化收益率”，那就不是旅居产品，是理财产品。而理财产品，有它该去的监管框架，不该混在养老的选项里。

旅居养老最有价值的资产，是北海60元一天包吃住的民宿，是昆明25℃的夏天，是贵阳3000元一个月就能过得体面的生活。这些是真实的，而且不贵。但前提是，你得先找到那个合规的门。