蓝鲸新闻8月26日讯，8月26日，成都先导(688222.SH)公布2026年中报，公司依托DNA编码化合物库（DEL）核心技术平台及多元化业务布局，受益于全球创新药研发需求回暖及各板块业务强劲增长，报告期业绩实现大幅跃升；同时，新并入的数据服务子公司贡献增量收入，自研管线临床进展顺利，整体经营质量显著改善。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入3.46亿元，同比增长52.41%；归母净利润8067.53万元，同比增长61.21%；扣非净利润7698.47万元，同比增长42.80%。经营活动产生的现金流量净额为1.21亿元，同比增长9.44%，营收与利润同步高增，主业造血能力持续增强。需注意的是，受人民币升值影响，本期产生汇兑损失约1417万元，若剔除该因素，利润总额增速将更为可观。
从业务结构看，DEL业务作为公司基石，实现营业收入1.66亿元，同比增长62.14%，毛利率维持在77.43%的高位，主要得益于定制库和筛选业务的多元化拓展及IP转让与里程碑收入的兑现。基于寡核苷酸的药物研发（OBT）板块表现亮眼，实现收入5402.93万元，同比大增94.03%，受益于核酸药物市场活跃及小核酸一站式项目放量。英国子公司Vernalis主导的FBDD/SBDD板块收入8509.15万元，同比增长30.43%，巩固了公司在结构生物学药物设计领域的优势。
此外，2025年底控股并入的摩熵智能在报告期内贡献数据服务收入1543.52万元，成为新的增长点。业绩高增主要源于各技术平台商业化交付加速及高毛利业务占比提升，尽管研发投入同比增加55.85%至4489.77万元，销售费用因团队扩充大幅增加，但规模效应下整体盈利能力仍显著提升。
展望后续，全球新药研发向First-in-Class及新型分子实体转型的趋势明确，公司对难成药靶点的筛选能力及“DEL+AI”一体化平台有望进一步获取高端订单。然而，公司面临汇率波动风险，海外收入占比较高使得财务费用易受宏观环境影响；同时，并购摩熵智能形成的商誉存在减值测试压力，且新药研发本身具有高风险性。后续需重点关注DEL及OBT板块的订单转化效率、汇兑损益对净利润的影响幅度，以及自研管线HG146等项目的临床推进进度。
